굴레방은 북아현동의 옛지명이다. 축제는 지역 주민들이 직접 준비하고 참여하는 행사로 지역 내 각 직능단체, 상인회, 일반 주민들이 추진위원회를 구성하고 학교와 자치회관 등에서 공연프로그램을 준비하여 운영되는 축제로 북아현동 모든 주민들이 함께 어울리고 즐기는 소통과 화합의 장인 지역축제 이다. 행사장에서는 주민 장기자랑, 자치회관 프로그램발표, 밴드공연, 먹거리나눔, 직거래장태, 포토존 등 다양한 부대행사도 진행된다.